Kraje Europy Środkowo-Wschodniej (Bułgaria, Czechy, Estonia, Litwa, Łotwa, Polska, Rumunia, Słowacja, Słowenia, Węgry) tworzą grupę państw, w których polityka kursu walutowego, zwłaszcza na początku transformacji, prowadzona była w warunkach wysokiej inflacji.

Książka stanowi próbę całościowego spojrzenia na relację polityki kursu walutowego i inflacji przez pryzmat oceny odmiennych systemów kursowych przyjętych w badanych gospodarkach EŚW. Przyjęty horyzont czasowy (lata 1990-2011) pozwala na przeprowadzenie analizy w długim okresie, obejmującym także ostatni kryzys finansowy.

W książce zaprezentowano m.in.:
- ogromne zróżnicowanie w polityce gospodarczej i kursowej w krajach EŚW, prezentowanych często jako obszar w pewnym sensie monolityczny,
- różnorodność stosowanych w tych gospodarkach rozwiązań kursowych - od systemu izby walutowej, poprzez różne odmiany systemu kursu stałego, po systemy kursu płynnego,
- systematykę faktycznie stosowanych (a nie tylko oficjalnie deklarowanych przez władze monetarne) reżimów kursowych,
- wykorzystanie instrumentów polityki kursowej i pieniężnej w poszczególnych etapach walki z inflacją,
- porównanie pomiędzy procesami dezinflacji oraz wynikami osiągniętymi w tym zakresie przez poszczególne gospodarki regionu stosujące podobne rozwiązania systemowe,
- zestawienie ścieżek integracji walutowej Słowenii, Słowacji i Estonii ze strefą euro.

Wyniki analizy mogą być wykorzystane zarówno przez badaczy polityki gospodarczej tego obszaru, jak też stanowić przyczynek pogłębiający i porządkujący wiedzę o prawidłowościach charakteryzujących związki pomiędzy polityką kursową a procesami inflacyjnymi.

Spis treści:

CZĘŚĆ I. Kurs walutowy i polityka kursu walutowego - podstawy teoretyczne 13

Rozdział 1. Kurs walutowy 15
1.1. Pojęcie i funkcje kursu walutowego 15
1.2. Czynniki determinujące poziom kursu walutowego 16
1.3. Przegląd teorii kursu walutowego 19

Rozdział 2. Polityka kursu walutowego 41
2.1. Pojęcie, główne cele i instrumenty polityki kursowej 41
2.2. Ograniczenia walutowe i wymienialność 43
2.3. Klasyfikacja systemów kursu walutowego 48
2.4. Przesłanki wyboru reżimów kursowych 53
2.5. Współzależność polityki kursowej i pieniężnej w rożnych systemach kursowych 57
2.6. Interwencje banków centralnych na rynkach walutowych 65

Rozdział 3. Kurs walutowy a inflacja 71
3.1. Przenoszenie zmian kursowych na ceny 71
3.2. Inflacja w systemie izby walutowej 76
3.3. Kurs walutowy jako kotwica nominalna w systemach kursu stałego 81
3.4. Walka z inflacją w systemach kursu płynnego. Strategia bezpośredniego celu inflacyjnego 86
3.5. Wnioski dla analizy empirycznej 91

CZĘŚĆ II. Charakterystyka polityki kursowej i jej związków z procesami inflacyjnymi w krajach Europy Środkowo-Wschodniej 95

Rozdział 4. Warunki realizacji polityki kursowej w krajach Europy Środkowo-Wschodniej 97
4.1. Programy transformacyjno-stabilizacyjne i ich skutki 97
4.2. Wprowadzenie wymienialności walut i procesy liberalizacji przepływów kapitałów 128
4.3. Wybór początkowego systemu i poziomu kursu walutowego. Zmiany reżimów kursowych 145

Rozdział 5. Polityka kursowa w warunkach systemu izby walutowej i jej związek z ograniczaniem inflacji 153
5.1. Estonia (1992-2010) 159
5.2. Litwa (1994-2011) 172
5.3. Bułgaria (1997-2011) 179
5.4. Wnioski 186

Rozdział 6. Związki polityki kursowej z procesami inflacyjnymi w systemach stałego kursu walutowego 189
6.1. Polska (1990-2000) 193
6.2. Czechosłowacja (1991-1992) oraz Czechy (1993-1997) 204
6.3. Słowacja (1993-1998) 210
6.4. Węgry (1990-2008) 214
6.5. Łotwa (1994-2011) 224
6.6. Słowenia (2004-2006) i Słowacja (2005-2008) przed akcesją do strefy euro 231
6.7. Wnioski 237

Rozdział 7. Tłumienie inflacji w systemach kursu płynnego 241
7.1. Bułgaria (1991-1997) 243
7.2. Rumunia (1991-2011) 250
7.3. Słowenia (1991-2004) 257
7.4. Litwa i Łotwa (1992-1994) 263
7.5. Czechy (1997-2011) 268
7.6. Słowacja (1998-2005) 274
7.7. Polska (2000-2011) 278
7.9. Węgry (2008-2011) 284
7.9. Wnioski 288